香港商廈的第一滴血

香港商廈而家仲未出現第一滴血, 主要係各大發展商都唔肯減租金, 要頂住個cap rate, 但慢慢開始有D 小玩家頂唔住, 開始傳中環中心接貨買家而家要劈半價出售, 或者大減租

住宅其實一開始都係, 大家都唔肯減價, 吱牙膏咁推, 到大魔頭長實出深水炸彈大家先四散

商廈減值比住宅更嚴重, 因為上市公市的PB 大多由出租物業為主, 賣樓其次, 如果市場出現第一間劈租, 咁肯定骨牌比住宅嚴重, 銀行估值下跌, 之前靠出租物業的融資可能被銀行落雨收遮, 就算唔洗call loan 都肯定再融資困難, 到時一堆高債上市公司肯定G9G, 最慘而家大家都知跌市, 無人肯接, 一係就賤賣, 但賤賣可能間接推林個市, 唔賣又唔得, 一褲都係

香港商廈的減值潮而家先開始

同場加演含膿地產中報後大跌十幾近於, 呢間101 本身都係傳奇, 一直都好高溢價, 好似內房的金茂, 以前好景時已經係, 直到被踢出指數前都係, 哥陣遍地低估值地產股, 但101 PE 都仲可以有10? 商業地產憑咩可以咁高估值, 真係謎, 最後爆雷, 但都仲有260 億市值, 點計都肯定跌穿200 億先合理, 都未講高奢內地唔掂水加負債高呢D 問題, 真係一個謎

另,  和記果然無特別息, 但數據都係向好, 只係賣電話收入大跌, 漫遊升三成, 利息收入竟然半年去到成億, 唔明佢36 億收5厘點可以咁勁, 今日希望大跌吧, 我只求慢慢變富.........

和仔特別息的機會不大

和仔於2019 及2021 都有派特別息, 然後2022 及2023 無派, 大家留意下和電的固定派息政策係2022全年業績時提出的：

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集團將繼續派發與 2020 年相同水平的股息（即 3.61 億港元），直至股東應佔經常性溢利超過

3.61 億港元為止，屆時股息派發將改為相當於股東應佔年度溢利的 100%。因此，集團會在考慮

現金狀況及任何潛在投資機會後，於 2023 年公佈中期業績時決定盈餘現金的用途，屆時或會考

慮宣佈派發特別股息。

即係話兩次派特別息時都未有固定派息的政策, 所以要維持3.61 億的固定派息, 手上的36 億現金正常係必要的, 因為每年收息可以高達1.5 億, 已經足夠固定派息的4 成, 如果減少了36 億現金, 和電一係就放棄固定派息政策, 一係就要燒現金維持固定派息, 呢個情況係李大少手下係唔會發生的。

所以要派特別息應該要有兩個條件

1. 美國減息, 36 億收息食之無味, 或者有機會令管理層派特別息

2. 和電的3.61 億派息可以靠自身業績進行, 意味住要利潤貼近3.61 億

暫時唔到上面兩個可能會發生, 就算美國減息到3 厘. 和電都可以收到1億利息, 派左出去和電的固定派息壓力會大增, 掉轉和電已無派兩年, 大家開始對特別息不抱期望, 老霍應該唔會冒險, 而且和電未來都要用錢拍頻譜, 加上和電本身靠業績短期到達2-3億, 機會不大, 漫遊就算恢復到100%, 加上換新iphone, 我估都係2 億左右。

所以大家唔好期望有驚喜, 穩定當銀行收息, 現價7.3厘左右即可, 依然係泊錢退休一大寶物。

小乖乖香港電訊

香港電訊派息少增2%, 合格, 全世界都話6823 債重, 但其實電訊派息係睇現金流, 呢個都係我最鐘意電訊的原因, 唔洗睇咩減唔減值, 利唔利潤, 當然債重點都無淨現金咁禾味, 但都唔代表會好似內房咁爆煲, 所以唔可以一見負債就PASS, 各行各業唔同

業績無細睇啦, 總之大約持平, 負債比率升到7成, 係無咁靚仔, 所以主倉依然係215 315, 6823 算係前菜吧, HKBN 1883 算甜品

又認真睇下成日為人狗病的負債, 大約係債券五成, 五成銀行, 23 年已贖回一筆債, 下年要還5億美仔, 26 年7.5億,  27 年2億歐, 平均息口3厘左右, 未來再融資的確難, 而家發起碼要5-6厘吧, 不得不說HKT 的債之前發得真係靚, 銀行借款23年尾升到五厘, 所以未來如果減息我估影響銀行借款比較多, 都解釋到呢兩年加息影響點解唔算大

23 年財報:

中報最新融資成本由9億升到10億幾, 升左18%, 全年應該都係22-23億左右, 減息一厘可能都係影響三四億, 其實你話佢好受惠減息又唔係, 肯定唔夠HKBN 咁受惠, 原因係HKT債券多, 但有利再融資, 唔洗賣野

另外講下佢賣無源光纖, 用PE16.9 同PB 4 套現左67 億港紙, 夠贖回25年的債, 26 年有7.5 億要贖, 都有D 壓力, 我估可能要再賣少少野先得, 但整體資產係有價有市, 唔係內房哥D 三線垃圾地, 而且6823 前景都係良好, 維持派息問題唔大

香港電訊（6823）上月出售無源光纖網絡業務40%股權，交易完成後獲8.7億美元（約67.9億港元）現金，財務總裁潘智豪今於網上業績會時表示，該現金可償還明年到期5億美元債券和後年部分債券，故今明兩年公司沒即時融資需要。

原文網址：https://finance.mingpao.com/fin/instantf/20240725/1721903253315

買入少量1883

2.04 買左38000 股1883, 毛估佢今年派0.16-0.18, 應該都有8-9 厘, 倉位同HKBN 一樣, 估唔到1883 只可淪位同HKBN 同等待遇, 嗚

港電訊倉位

315=215>8>6823>1883=1310

而家中港電訊位我65%倉位了, 要節制下

另20.5 買入4000 股883, 主要用海肥換入

高估自己的持貨能力

幾年前利率仲係1.X左右哥陣, 成日聽到D 人買股收息最鐘意講一句 "就算跌到XX, 都仲有XX 厘呀, 高過定期呀!!!"

早幾日又係雪球見到大A 同胞講同樣說話, 即時諗起以前我曾經都係咁

喂XXX跌極都有五厘啦, 點都好過放銀行blablabla

幾年前我什至試過去銀行加按諗住套現買REITS套利, 好彩哥陣銀行嫌我收入低無濕我

大部份人真係高估左自己的持貨能力, 5厘跌到6厘, 6厘跌到7厘, 7厘跌到8厘, 如果你真係只用國債或定期做對比, 唔係應該越跌越Kai 心?

回撤10%你已經腳都震啦, 仲講咩同定期比, 好似1883 咁一日跌左20%, 第二日再跌3%, 仲有D 兄弟講點都好過放定期, 就算215 呢D 99% 派硬7厘的, 如果有一日跌到9厘, 我都會懷疑係咪自己睇錯, 比你溝貨你都係硬住頭皮,  都唔洗講前景OR 業績向下的收息股, 溝即係賭 (其實賭無問題)。 

我做法係出意外點都要減貨, 除非世人皆醉你獨醒, 我發現呢個情況係極少, 所以老散死於抄底的機會係大大於死於高追, 抄底係講緊成個世界錯得你岩喎, 大佬你咁威諾貝爾獎都一早要比你啦. 比你抄到幾次底都係豬中, 運氣切勿當實力。

中海肥料, 勝屍, 都係衰在無係高位減多, 前者只係2.4 減左一半, 後者只在1蚊減了3成, 海肥盈驚其實預左, 但都係要減, 1.97 減多20%, 睇位入883

當你係市場被鞭得多, 就會發現可以死派定息的股真係少之有少, 現金流, 財務狀態, 大股東持股情況, 大股東人品, 最後係股息率, 缺一不可, 呢個就係老散收息的藝術

結論係, 唔好係高估自己買收息股的持貨能力, 好多時唔好話跌, 唔升你都頂唔順, 或者求其買D "覺得" 好過做定期的股, 除非你真係錢多到放埋一邊唔洗理哥隻

1883 的刑警

1883 係我以前的頭號舊愛, 識我的人應該都知, 最高峰以前佔我倉4成, 同而家941 一樣

1883 係澳門人的情意結, 壟斷, 高息, 現金流好, 係以前真係收息之王

但自從澳門特許經營傾唔掂 (唔係牌照, 唔明點解好多人都話牌照問題), 已經失去左佢獨有的特質, 就好似中國突然話唔限三大電訊(其實仲有廣電), 任何有興趣的人都可以申請咁, 點可能唔受影響? 

1883 以前都會獨立公布CTM 條數, 但近幾年無, 所以跟本唔知影響幾大, 可能大, 可能細, 呢個本來已經好大不確定性, 收息的主倉可以唔一定最高息, 但一次要派足, 唔好突然同我講一時9厘一時8厘一時6厘

再插一刀係23年下半年利潤同上半年比大降, 然後2024上半年繼續跌, 已經無左業績的可預測性, 即突然爆賺, 突然又唔賺, 管理層跟本無解釋當中的國際電訊業務係咩黎, SMS 點可能突然賺幾億, 半年後突然又無賺? 超級可疑

然後疊加2025年借的4.5 億美債到期, 加上辛爺爺退休, 西成哥上場, 會唔會財務大洗澡?

呢堆不確定性都要至少到2025全年業績後先可以稍為清楚

1883 而家95億市值, 如果只賺到8-9億, 加上還債, 仲可以派到幾多? 這是一個謎, 總之收息只需要理派息的確定性, 而家1883 只可以係跌到殘時撈少少睇戲, 同我倉入面的完美, 東方錶, 領賤差唔多, 世上果然沒有長持的收息股

果園執位

沽清基建三傻, 中石化, 中煉化, 3000 股941, 中外運

入215, 315, 8, 東方錶, 完美, 佐單佬, 六哭

價值25億的統一鼠頭

之前5 蚊買左3萬股統一, 原本收左息升到7 蚊諗住走, 但倉入面無一隻消費股, 220 質地財務派息都仲係向上, 所以打算長渣

點知今日整單鼠頭, 一野令220市值蒸發左10%, 我真係得啖笑中帶點無奈, 先唔講單野假到不像真, 係包酸菜要塞得落個鼠頭, 個事主唧完出黎仲要食晒成碗面再咬一啖先知係鼠頭, 成件事本身已搞笑, 再發生係食用油, 農夫山泉之後, 個時間點真係完美

我只係想講, 任何股都會有黑天鵝, 一隻幾老定的股都可以出意外, 分散永遠係散戶的自保力量, 世事變幻無常, 無常才是有常

BTW 6.2 我都買番4000股支持下220, 又睇下個鼠頭真定假, 哈

同場加演勝屍被爆擊, 打野三寶716. 220, 732, 得番732 頂得住...........嗚哇

我有一果園

組合平均息率因為941 升值而跌到得番7.5%, 倉內最高息的係少量HK地產的假幻息率, 最低的係單吊的941 , 其實好想找個機會平衡一下941, 但係論派息確定性暫時只有215 可比, 215 開始有人同我搶貨, 1 蚊得番7.5%, 但唔洗收稅, 941 實際按佢24年派5 蚊HKD, 扣10% 應該都係5.8%-6%左右, 只係中移動有國內屬性, 當內銀7厘, 神華6厘, 三桶油6-7厘, 咁941 應該可以值4-5厘, 我估, 仲有至少10%升值空間

如果全部941 all in 215 同315, 6厘可以變8厘左右, 多2厘但少左升值的buff, 暫時未有好大誘因, 除非315 公告保底8.5厘以上, 或215 提升派息到8.5 厘以上

新紅基地產

好耐無睇地產王16, 因為本身16 就比其他三大溢價高, 所以我咁多年都無買過, 反而17, 1113, 恒雞都在不同時段持有過, 而家四隻都無

原來已經跌到66 蚊, 老太都頂唔住, 真係唔知會唔會5字頭, 成日話財政穩健財政穩健, 1113 夠財政穩健, 未又係30 都無, 其實而家係成個行業問題, 理得你穩健定唔穩健, 賣樓利潤爆跌, 唔敢買地, 收租下行, 派息只會越黎越少, 唔係因為你穩健就得

如果我要穩健我不如買東方勞? 16億市值10億現金, 同樣係零售下行, 起碼每年賺1,2 億無問題

香港地產商我無意唱衰, 反而想佢地生性, 等我終極資金最後可以泊入, 始終本地股先係我最後歸縮, 但要先睇到曙光

我覺得曙光應該係啟德, 唔係因為啟德會爆賺, 係因為會爆蝕, 到時全滅完就會浴火重生

泊胃深推千幾兩千個單位首推得60 伙, 新世界係有幾無信心, 仲要租租保証, 香港樓淪落到炒大陸橋, 真係可悲, 仲有啟德海灣, 又係一個字慘

點估到啟德係pre-明日大嶼, 都唔洗大嶼哥出手, 幾萬伙已經夠殺

樓市救世主係啟德, 而啟德唯一的救世主就係長實, 應該8.9 月會推, 成本六七千呎, 到時推良心價一萬~萬二蚊一呎, 浴火重生, 重啟世界新秩序, 希望長實唔好令我失望

國企收息股

四大國有銀行已經升到7厘左右, 神華更升到得番5厘, 當年十幾厘人人當垃圾

762 更加係爆到得番4厘

我睇唔到有咩阻力會令941 5厘, 除左941 自己突然出現咩古怪野之外

永遠再見賤妹雞

今日沽清最後幾千股564賤妹雞, 呢隻股玩左好多年., 最早係10 蚊買, 一路買一路跌到五蚊, 然後最近升到14 蚊, 當中7蚊時佢理財爆雷我減左一大半, 但中央推設備換新我又加番, 來來回回, 13-14 蚊減左八成, 本來諗住零成本收息

其實佢煤機+汽車係幾好, 幾有幻想空間, 收入增長又好, 但有幾個位真係令我無法重注

1. 理財成七十幾億, 最新爆左3 億, 唔知仲有幾多億要爆, 管理層都無講

2. 嚴格佢唔係央企, 大股東出千唔洗本

3. 高管逢高減持, 唔係一個, 係集體

其實質地唔差, 我覺得小注收下息OK, 但咁費心的, 算了, 換入315