基本上除左AI 上遊受惠, 消費, 金融, 工業, 原材料應該都有機會奶野
上半年係正常情況個倉都淨輸5~6%
今期中期我決定避一下, 不確定的不賭了
2026年6月25日 星期四
至暗時刻
呢幾個月個倉比我的衝擊, 真係炒股以黎最甘
1月 +4.2%
2月 +5.6%
3月 -7.3%
4月 -0.3%
5月 -0.4%
6月 -7%
如無意外上半年結YTD -5.3%, 先唔講淨回撤金額炒股以黎最甘, 連回撤速度都係
過去咁多年, 因為持倉極保守, 同埋港股一向低迷, 反而可以屎中取食
但呢半年真係癲覆左我認知, 我其實年頭已經將持倉7成打入收息股, 3 成搞下大宗, TMT, 其他立立雜雜咁, 諗住今年執佢10% 都happy, 畢竟上年超額完成
頭2 個月真係哥我太順了, 然後四個月, 高位回撤15%? WTF?
輸最甘係高位無走的周生生, 其次883, 然後 517 海通恒信 新創建 全部高位回5~10%,
電訊倉平均都回左5%, 連大本營都著火, 真係無心再去打野, 搞到提前賣出大牛股東岳聯想建滔
最慘係呢四個月, 升兩日跌四日, 每次以為轉勢, sorry 又向下
港股今年-9%, 但恒指本身係垃圾場, 跑贏都唔係咩值得開心的事
特別係6月, 望住個戶口, 我都真係第一次體驗到輸到麻哥種感覺
而家問題係, 有咩股係唔受AI 影響, 唔受個市影響, 唔受油價影響, 唔受金屬上漲影響, 可以KEEP 到派息, 已經越黎越模糊
AI 產業鏈, 有邊D 可以提價, 有邊D 要硬食上游, 你搞唔清就唔好買
就連我最鐘意的電訊, 到底會唔會要加大資本開支硬食AI 浪潮, 賣token 可否變現, 定係任務?
AI 影響的係, 一個九唔答八的行業, 都有機會比佢癲覆, 或者搞到間公司要加大開支, 進而影響派息能力
呢波好多人以為BABA 700, 就算食唔正AI 條水, 都肯定有利呀, sorry , BABA YTD -30%, 700 -28%, 其他咩美團快手小米D 廢物更不用講
炒左股十年, 真係未試過一個月內有五次以上想一鍵清倉
值得記錄, 哈
2026年6月21日 星期日
2026年6月17日 星期三
2026年6月11日 星期四
和記的自由現金流
不得不說, AI 真係好用, 以前無比錢唔敢亂用, 而家比百零蚊已經有好多token 玩
隊左215 的年報比佢拆解FCF 的秘密, 終於搞清點解和記派完基本無錢淨
然後2025 到左拐點, 唔洗靠利息補貼終於食得起3.61億派息
以前一直以為和記FCF 有6-7 億, 點解年年淨現金無加
原來會計制度改左, 非會計仔唔識減番租金支出, 而家合理晒了
如果本業頂得到3.61億, 咁係咪可以派特別息? 哈
另外不得不說, 215 比起315 真係太廢, 315 FCF 係派息2 倍, 唔怪得淨現金澎澎聲
====================================================
根據你提供的 2023、2024 及 2025 年年報數據，我們可以用同樣的「嚴格版自由現金流 (FCF)」邏輯，把這三年的「派息」與「現金」關係清清楚楚地拆解出來。
這三年的核心邏輯依然是：本業賺的閒錢 (FCF) + 銀行收息 ＝ 真正可動用的現金 ＞ 派發的股息。
以下是這三年的具體數據拆解（單位：百萬港元）：
2023年：靠利息完美補貼
- 經營業務之現金淨額 (OCF)： 1,127
- ➖ 資本開支 (買設備等)： (481)
- ➖ 租賃付款 (交租)： (400)
- ＝ 嚴格版 FCF (本業閒錢)： 246
- ➕ 已收利息 (投資活動現金流)： 162
- ＝ 當年真正可動用現金： 408
- ➖ 當年已付股息： (361)
- 👉 結果： 408 > 361，現金足以應付派息。
- 年底現金及銀行結餘： 3,684 (約 36.8 億)
2024年：高息環境下的豐收
- 經營業務之現金淨額 (OCF)： 1,081
- ➖ 資本開支 (買設備等)： (434)
- ➖ 租賃付款 (交租)： (398)
- ＝ 嚴格版 FCF (本業閒錢)： 249
- ➕ 已收利息 (投資活動現金流)： 202 (受惠於高息環境，利息收入大增)
- ＝ 當年真正可動用現金： 451
- ➖ 當年已付股息： (361)
- 👉 結果： 451 > 361，現金充裕，輕鬆派息。
- 年底現金及銀行結餘： 3,679 (約 36.8 億)
2025年：本業發力，單靠本業已夠派息
- 經營業務之現金淨額 (OCF)： 1,211 (本業現金流顯著改善)
- ➖ 資本開支 (買設備等)： (440)
- ➖ 租賃付款 (交租)： (404)
- ＝ 嚴格版 FCF (本業閒錢)： 367
- ➕ 已收利息 (投資活動現金流)： 141 (隨著全球減息步伐，利息收入回落)
- ＝ 當年真正可動用現金： 508
- ➖ 當年已付股息： (361)
- 👉 結果： 508 > 361。值得注意的是，2025年單靠本業的 FCF (367) 就已經微幅超過了派息額 (361)，加上利息收入後更是綽綽有餘。
- 年底現金及銀行結餘： 3,747 (約 37.5 億)
2026年6月8日 星期一
2026年6月7日 星期日
黑暗的一天..?
仲記得上年4月7寫的黑暗的一天, 當時真係絕望
全世界因為關稅, 氣氛仲衰過疫情, 覺得未來2-3 年無運行, 全球貿易停頓
然後之後故事大家都知, 港股5月開始進入牛市, 一路高歌反彈3成
今日會唔會又係黑暗的一天? 其實只係加息預期 + AI 產業過高調整
AI 邏輯係唔同.COM 的, 其實而家只係炒AI 產業鏈, 市場係好理性, 知道科技股仲未變現, 只炒上下游. 上下遊係實的的利潤爆升
至於宏觀, 真係唔識睇, 美債長期爆高, 經濟衰退, 石油過高, 糧食危機...etc
有時置於死地而後生, 先會比較睇得透
今年一直在盈利邊緣爭札, 到真係入負方, 反而覺得由鳩佢
好似當年SKY 哥落難去比賽老電, 最後成支車速針扔左佢, 先贏到自己, 哈
"不要被年利潤限制自己"
2026年6月1日 星期一
215 和記派息變化預測
第一大持倉和記, 上一次派特息係2021 年, 已經5年前, 再上一次係2019, 7年前
0.0749 的債券之路由2020 年開始, 已經派左6 年
今次業績講到明, 如果現金流改善, 就會改派息政策, 呢句係可圈可點
講真我寧願佢永世派0.0749, 絕對係體驗複利第八大奇蹟的恩物
但呢個恩物應該好快破滅了
黎緊我估有3種可能
1. 派特別息, 然後按利潤派息, 然後等私有化-->中性
2. 加固定派息, 0.0749 --> 0.08? -->perfect
3. 唔派特別息, 取消固定派0.0749 -->死9 得
希望不會3 吧, 到時我應該退出股湖
2026年5月26日 星期二
2026年5月13日 星期三
2026年5月5日 星期二
2026年4月1日 星期三
2026年3月29日 星期日
海通恒信
最後一隻重倉股海通恒信都出左, 派息微增, 現價11 厘, 扣10%後10厘
金融股真係唔識睇, 仲要係融資租賃, 表面淨係睇賺息差, 但資產質素同撥備都要注意
呢隻係跟市場先生買的, 背後係國泰同海通, 只要不出意外, 就不會有意外
邏輯其實好簡單, 業績係上年年尾已公告左, 微跌, 即係已明牌, 只要派息意願不變, 就無問題
加上呢段時間又插番去0.8 樓下, 妥妥的十厘息, 加上人民幣資產, 我當影子銀行股買
而且貨乾到不得之了, 大股東合併後會唔會有私有化概念?
手上的股出晒業績, 基本都無驚無險, 係有幾隻跟風投機的奶野, 百富, 餓女, 融服奶最甘
700 唔算奶, 500 樓下我都仲有加, 萬一AI 又黎呢?
我最怕就係業績期疊加地緣政治, 跟本唔知跌係業績問題定大環境, 變左想換貨都好難
未來睇位買多少少6823, 萬一炒一炒穩定幣, 可能有驚喜, 現價6.7, 除淨後7 厘, 岩數
2026年3月26日 星期四
業績殺尾聲
一早知逢3月業績殺, 之前已減晒D 吹水股
但估唔到我重倉的幾隻收息股, 業績正正常常都要大跌, 今年已白做了
517 全年0.62, 現價就黎10厘, 賺幾多派幾多, 60億淨現金, 因為下半年增速減少就要大跌 -- 嗚
116 全年1 蚊, 現價8厘 5PE, 因為金價跌拖累股價 -- 嗚嗚
659 -- 入左通都係咁的死樣 -- 嗚嗚嗚
反而215 6823 無咩損傷, 果然大巧不工, 為左多一兩厘換去其他股收息, 唔見左十厘八厘
今年業績殺特別堅秋, 因為上年大市爆升, 大家累積的利潤太厚了, 只要唔係超級超預期, 一率跌10%以上, 泡泡呢種高增長更唔洗講, 2 日唔洗30%, 搞到我150 都入左幾手
700 更唔洗講, 15 PE, 正正常常, 因為加大AI 開支唔回購, 唔好意思都要跌10%
三大電訊 -- 增值稅殺一波, 雲又減速, 應收又大增, 唔意思全部都要跌
其他爆雷股更唔洗講, 6626 繼續玩野, 北京痛苦繼續痛苦, 深國際一樣, 國企又如何? 殺!!
今年有D 似上年, 3月業績殺疊加特朗普玩野, 上年好彩放手一博豬中1133反敗為勝, 今年只想保守, 可惜都唔係咁易
張雪峰之死都值得反思, 業內人士估佢年收入過億, 其實一早唔洗做, 但最後都懷疑係勞累引致猝死, 純粹用錢睇未必岩, 可能係太有成功感, 也可能係想博多幾年, 然後幾年後發現仲可以博多幾年, 然後無限loop....
正如之前講, 被動收入夠了, 但發現主動收入仲可以撈多幾年, 然後又幾年, 然後又幾年
人最終都要有放棄的覺悟
2026年3月20日 星期五
風雲變色之變色風雲
2月仲係度GOGOGO, 3月就爆虧陣亡, 股票好玩嗎?
我唔擔心打杖會打到中港, 但會打爆美股同美債, 順便打爆埋港股
今年2月組合YTD 最高上到12%, 仲開心緊咁快全年目標搞掂, 而家得番4%
太飄了, 竟然夠膽飲營養快線, 市場先生總會係適當時候比你一記悶棍
好彩的係半倉香港廢物電訊, 靠霍哥同佢細佬頂住, 加上883, 仲有奇兵東曜同僑洋補血
業績雷差唔多到尾聲, 仲有兩隻重倉股, 1905 同1601
百富打機倉都輸五位數, 派左十年息就唔派, 吹咩?
如果玩收息, 可以重倉的, 真係只有年報寫明派息保証的先可以
否則要判斷現金流, 判斷行業環境, 判斷公司負債, 仲要判斷管理層質素
好以百富咁, 前三關過晒啦, 淨現金39 億, 就係尾門過唔到, 直接歸零
老啦, 受唔起呢D 刺激, 想笑傲江湖, 只能退而求其次買215 6823 呢D 傻豬
659 都有漸進派息保証, 都合格, 係質地差D
1905 同1601 話晒國企, 希望唔好嚇我, 過埋呢兩關, 今年關燈吃面了
2026年3月18日 星期三
2026年3月15日 星期日
2026年3月9日 星期一
2026年3月3日 星期二
315 換659
恒指的調整要素應該齊了, 之前已講過恒指體感已經3 萬以上
好簡單, 題材股五日可以升四五倍, IPO 提中即賺幾倍
大牛龜 5仔, 16 都升到上太空, 呢D 肥股Ytd 可以2 個月5 成, 大宗升到痴線
加上大炮亂射, 天時, 地利, 人和, 比著你都會沽貨睇路
橫觀我個廢倉, 大部份215 315 1905 941 883 哥堆廢物, 享受唔到恒指爆升, 但又無乜跌
係315 算叻, 沽2/3 換入659, 按已有息率, 6厘換6.9厘, 兩隻都係漸進派息
315 的強真係出乎意料, 最高爆到上5.3, 不枉相愛一場了
另外鷹君都不錯, 派1.1 繼續渣
仲有提下3月應該一堆業績殺, 上年又係咁, 1,2月爆炒, 3 月見光死, 都要有心理準備
有咩炒熟左就食左佢啦, 唔好留到業績變臭先食, 仲要洗一筆醫藥費
最可惜係1104 3.8 無食, 可惜, 不過算了, 有賺都開心
沽埋823, 龍資源, 同埋一堆以為牛3 盛宴is coming 的9 買股
Mak Zero 話今年我不宜進取, 其實我呢一世都係不宜進取, 哈
ytd 暫時得番7%, 頂得住無?
2026年2月28日 星期六
周末9UP - 唔撈的勇氣
好多人唔撈的勇氣來自被動收入
咁被動收入到幾多時可以唔撈
有人話被動收入 = 主動收入
有人話被動收入 = 每月洗費
我又提供另一個有趣角度
先假設你搵五皮野一個月, 一年60 萬, 以五厘收息計 被動收入=主動要有本金1200 萬
換另一角度, 當你主動放棄主動收入每月五皮, 收息佬角度係放棄左1200 萬每年五厘的回報
都未計其實而家基本無五厘, 如果四厘, 係放棄1500 萬本金
諗到呢度, 收息佬即刻又充滿繼續撈的勇氣
明天準時上班, 哈
2026年2月25日 星期三
2026年2月19日 星期四
2026年2月13日 星期五
659 納入恒生綜指
659 納入左綜指, 應該可以入通了吧?
睇番659 最近的動作
1. 由新世界勾出黎, 直接under周大福
2. 派特別息
3. 吹風賣公路, 又唔賣
4. 發CB 維持流通量
5. 十送一增加流通量
其實睇得出659 都花左好多心思
當時覺得一隻股為左留住上市地位咁用力, 點都應該唔會差, 加上有8厘半, 都唔洗諗了
下週一有機上10 蚊? 然後咁岩又到業績公布再爆一波? 維持到股息? 定會打9 折? 哈
2026年2月11日 星期三
恒指體感已經3萬以上
5仔140, 新鴻基 130, 其他股只要岩feel 升十倍八倍, 例如長飛, 哈電, 東電, 黃金
其實如果唔係恒指有一堆科技股同老登拖後腳, 我覺得一早已經三萬點
科技股鬼打鬼, 真係嘆為觀止
字節吊打一切恒科, 字節越多好消息, 恒科越跌
鵝廠AI 辦事不力, 用AI 派紅包, 又有加稅陰影
阿里AI 做到事, 但又燒外賣打美團
美團直頭看不到明天, 基本等死
京東外賣燒到一半, 兩頭唔到岸
其他咩快手播咸片, 攜程賣資料比KK 園, 小米汽車甩碌等等
有趣有趣
2026年2月8日 星期日
2026年2月5日 星期四
2026年2月2日 星期一
2026年2月1日 星期日
中移動增值稅
果然央企富戶要被國家吸血, 之前三大營運商跌不無道理, 資金果然係聰明的
原本以為只係國家隊收檔, 但其他大股無跌, 883 仲反升, 應該一早估到有古怪
可惜自己對941 都仲係有憧憬, 用黎做人幣收息第一資產, 結果今日應該要被爆
感覺6% -->9% 好似影響唔大, 問左AI, 話稅後影響都係40億以下
但係哥種被吸血的恐懼感, 令人回想番當年的提速降費
那一天，人類想起了被支配的恐懼...
疊加今日有色大爆炸, 雖然手上的有色只係得番亞太同聯合, 都難免被爆架啦
又一次証明, 死於追高的機會永遠高過死於抄底
原本1月ytd 都仲有5%, 今日應該嘔突
這就是股市, 輸死人的, 從來都係牛市呀
呢單野, 令我地學到三件事:
1. 世上沒有一勞永逸的股, 就算你以為幾穩陣
2. 股市係黑暗的, 1月1 生效的野, 2月1 先話你知, 中間比有心人走佬, 941 也不例外
3. 就算你只係想安心收息求一年5厘6厘, 其實都係奢侈
2026年1月28日 星期三
2026年1月27日 星期二
2026年1月23日 星期五
和記澳門收檔
近日傳澳門和記收檔, 我朋友最近其實去和記交錢時, 已收到對方職員遊說我朋友轉CTM
其實澳門和記收檔由佢唔投5G 哥刻已經知, 本身澳門市場極細, 而家CTM 中電信 和記, 三分天下, 跟本唔洗講, 80 萬人當計埋外勞, 點頂得住兩大中資集團背景電訊商銀彈攻勢?
我用左和記20 年, 上年都頂唔住要走佬, 訊號差到無論, 跟本無心維持基站, 投訴都係走過場
BTW 澳門收檔絕對有利215, 當時315 接埋澳門業務話每年慳到2000 萬, 但3澳門無論客戶群體同舖, 都比315 澳門大好多, 我問過AI, 平均我估至少慳到5000 萬, 每年多番5000萬都禾味啦
股權結構
長和集團 (公司持股)： 66.09%
李氏家族 (基金會/信託)： 約 8.44%
大股東陣營總共控制：約 74.53%
001 用1.5 私有化, 基金會都有著數啦, 幫幫手丫, 等錢洗呀鉅哥
BTW 1.5 都仲有5 厘息, 你值得擁有, 鉅哥
2026年1月20日 星期二
港股: 天生的收息市場
成日見雪球國內老散, 話A 股收個3 厘已經好開心, 比定期1厘好
有時覺得港股收息真係幸福
只要你唔貪, 隨便碌個5,6 厘一定無問題, 係穩陣哥隻
而且唔洗交紅利稅, 除非你買國企, 但都係10%, 遠比A股, 美股好不知幾多倍
而且遍地都係呢D 股, 只要用心搵, 一定有, 例如215 659 315
所以港股+港澳戶口, 天生係收息天堂, 而215 315 659 , 就係港股收息天堂入面的最好目標
當年我仲讀大學, 記得有個old sea food 吹水, 話一有錢就買合和公路
當年係10 厘, 收息收到盡, 私有化
呢D 真係收息佬中的勞斯萊斯, 最好的結局
2026年1月14日 星期三
最好的入通股 - 新創建
距離上次暴風式吸入新創建原來都四個月, 持有的股因為十送一再以股代息變成14萬股
暫時都有20% 利潤, 重點係風驚無險, 穩打穩札, 比較省心
加上流通問題解決, 入通有望, 如果入到通, 北水見到有8 厘, 加上年年十送一, 都爽的
重倉股, 就應該買呢種, 可惜唯一, 佢係鄭家, 不是李家或李家
買股, 最緊要都係立於不敗之地
可惜呀, 941 而家唔生性, 竟然要在941 上輸錢, 嗚
2026年1月12日 星期一
亞太雙雄
2026 第一炮, 一定係航天同有色
航天暫時有中航算了, 識鬼咩, 好似亞太衛星咁, 痴線升到, 真係典型的高息股轉成長邏輯
黃金, 之前主力亞太資源, 之後屎忽痕2.2 換左d 去龍資源, 尋日又2.9 換左D 去罕王同聯合老母, 但極可能其實最好都係1104, 可惜可惜, 手多
最強主題的最強兩個股, 都叫亞太, 都幾有趣
2136 竟然派特息, 可惜呀, 原本滿一年, 諗住番番少少傍身, 又係得個諗, 送錢
牛3 浸隨越黎越濃了, TMT 又拉, 可惜我未上車丫, 唯一一隻算係的係浪潮, 之前大跌5.2 執左2 萬股
今年極可能跑輸了, 手上一堆固收股, 恐怕又要睇住其他大佬數錢了
後記:
沽30 萬股215, 入823, 又係時候博下入通
2026年1月8日 星期四
澳門2025 出生人口
//根據衛生局最近公佈資料，2025年澳門全年新生嬰兒僅2,871名，較2024年的3,606名減少超過20%，首次跌破3,000名，創下近年新低。
今次講講澳門出生人口, 仲記得我小朋友出世哥年, 差唔多十年前, 都有成6, 7 千個BB, 原來跌跌下, 十年後跌到2800, 之後無意間睇到, 原來澳門係全球出生率最低地區之一, 但搞笑的係, 澳門GDP 係全球第二。
//澳門在全球富裕地區中排名非常高，根據《福布斯》2024年數據，澳門以每人實質人均GDP（按購買力平價計算）約13.4萬美元，位居全球第二，僅次於盧森堡。
經濟環境, 教育壓力, 太多因素, 無謂過多展開。
希望自己小朋友第時生活都可以輕鬆D, 特別係將來已經係AI 的天下, 學校如果仲未能夠用新模式教學, 只會啤罐頭, 出黎的罐頭人廿年後極可能派不上用場
又側面睇到原因, 點解澳門樓價出左借8成後依然毫無承托力?
或者將來要好似香港咁, 大力開放引入專才, 澳門移民資格都停左好多年了
2026年1月1日 星期四
2026 第一個交易
沽清南方, 英皇兩大妖股, 最後都係要輸錢, 果然賭博害人
買入中航科工, 航天炒得咁爽買下, 未大升, 根正苗紅
估唔到亞太衛星五日升7成, 痴線, 以前十厘時無人買, 減派息坑走晒D 收息佬先爆升, 慘
暫時最大倉位: 215 315 659 1905 941 883 517
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