再談鷹君

唔知點解無乜人鐘意鷹君, 其實我以前從來都無留意鷹君, 因為一路20-30 蚊, 股息加特息先7厘, PE 又唔平, 資產只知有2778, 我以為1270 都唔係41 的, 因為羅家太亂, 一門幾系, 直到最近大劉講某隻6厘股將來可以十幾厘, 又有投地, 我就找呀找, 最後發覺鷹君好似岩, 但成交太低, 我估都未必係

之後又再睇, 呢隻野不知不覺跌到12, 市值已經同7成2778 一樣, 雖然2778 下坡走唔甩, 但買41 意味住2778 派幾多, 41 可以收7成, 就算41 完美左手交右手, 都可以派到同2778 一樣的股息率, 而且仲不斷以股代息同收2778 管理人費用, 抽爆2778 小股東水

然後再睇, 其實鷹君的地產發展只係賺錢買花戴, 賺幾多派幾多, 有趣

再睇另一主要收入酒店, 有2/3 係海外, 1/3 係香港同大陸, 已經足夠分散地域性風險

其實我一向好唔鐘意講地產PB PE, 因為跟本用無, 低估的未必套到現, 低PE 的下年又係要投地,  事後發現地產的生意模式天生係不可能有穩定現金流

但係鷹君主要靠酒店+收租, 雖然佔收入一半的2778 未來三年都獲氣濃烈, 但只要海外酒店cover 到個跌幅, 12 蚊市值90億的鷹君真係幾恐怖

另一個看點就係何文田要睇下套回幾多錢, 查左好耐, 當年係高銀接地好似每呎萬七, 建築每呎三千幾, 成本二萬, 都唔算平, 希望賣到二萬五, 咁樣套番黎的錢可以應付未來一年到期的二佰億債 (100 億41, 100億2778)

另外2778 未來100億到期, 會唔會又供股? 都係一個變數, 但我認為鷹君係最值博的本地物業股, 沒有之一

仲有一個點, 羅老太已經104 歲....