2026年7月23日 星期四

長和72

長和算係我入股市最早買的一批股, 算係我當年重倉股

仲記得初初入股市, 長和仲係一個神話, 易睇, 報表靚, 業務分散, 係身邊, 加上誠哥光環, 無L 敵

之後大約120 蚊世紀分拆, 仲話兩隻加埋實超過120, 結果之後的十年, 兩隻最低加埋只有6X

到2026, 長和終於釋放價值, 半年升左就黎5 成, 低位升左一倍, 升到72

長實都升番去48, 長和加長實終於回到120

曾經有人講過唔好time the market, 的確係, 但個股, 一L 定要time

好公司不論價, 前提係要係有限的生命入面維持長牛格局, 例如A 股長電

港股, 就算005, 100 跌到30 再升番120, 你條命都無左一半

投資最好都係唔好挑戰人性, 順勢而為

100 跌到30, 同30 升到120, 其實背後已經係兩個故事

你因為30 止蝕, 而無係50 上番車, 因為覺得未又係005, 點可以打倒昨日自己

但如果你當係兩隻股, 你就會打破呢個迷思

投資首先就係要不段打倒自己

2026年7月20日 星期一

人生的下限

拳王老婆一野輸左2 億, 結果全家出黎直播帶貨

先唔論真假, 但呢D Case 比比皆是

波仔, 剛仔, 呢D 富二代, 輸的都係老豆呀爺的錢, 無所謂

但拳王白手興家, 當遇上暴富機會之後, 應該要設置番個下限

投資一樣, 到咁上下倉位, 有幸地遇上幾個爆發的機會之後, 下限真係好重要

提高下限雖然會犧牲上限, 但對生活黎講係必需的, 對人生黎講都係必須的

貪生怕死雖然可恥, 但有用呀

又或者, 分紅就係投資的下限, 大巧不工

保住個基本盤, 先再講其他一年十倍的股吧, 

永遠唔好有孤注一擲的想法


"在決策學中,將希望寄託於「孤注一擲」,本質上就是製造了一個充滿破綻的系統。此時,墨菲定律發揮作用,導致最壞的結果(血本無歸)必然發生。"



哈電盈喜

哈電由19 蚊開始我重返戰場, 一路買, 一路跌, 16 蚊以為底, 再去到14, 以為底, 今日仲吉穿13

結果今日盈喜半年賺17 億

龍工又係 3 蚊開始, 主席係咁買, 2.8 以為底, 最尾吉穿2.6

今日盈喜半年賺7-8億

呢兩個月真係人都傻, 明明哈電9月入通, 明明龍工主席買到爆, 明明時代回購成10 億

跌乜9?

幾有信心都好, 連續十幾支大陰燭插落黎, 真係人都痴線

事實証明, 只要足夠跌得深, 神仙都會動搖, 何況係我一介凡夫


淨底的時代電氣, 重慶雞電, 又會否如我所料? 

熟悉的戰場, 回來了嗎?



2026年7月16日 星期四

鬱金香狂潮

西元1634至1637年,荷蘭出現了「鬱金香熱潮」,人們開始熱中於鬱金香球根的買賣,由於一般平民的「資金」也相繼投入這場熱潮中,使鬱金香球根的價格莫名高漲,逐漸出現了泡沫化的現象。

當時,只要轉賣球根,就可以輕鬆賺取財富。有一種因為蚜蟲寄生而突變的「鬱金香條斑病毒」,使鬱金香出現了條斑的花紋,這種帶有條斑的鬱金香居然被哄抬到價值三千荷蘭盾,簡直令人咋舌。在當時的三千荷蘭盾,相當於富裕商人一整年的收入金額,也難怪平民趨之若鶩做起一本萬利的美夢。

令人遺憾的是,海市蜃樓終會消失,熱潮終會冷卻。不久,泡沫破裂的時刻突然到來。

西元1637年2月,原本持續飆漲的鬱金香價格突然開始急速下跌。以現代話來講,有遠見的人已經開始「獲利了結」。

當鬱金香價格開始下跌後,大批民眾出現懼怕蒙受損失的恐慌潮,紛紛「賤價拋售」鬱金香,使鬱金香球根的價格大暴跌。在很短的時間內,就有許多民眾宣告破產。

鬱金香球根價格的暴跌,引發市場的一片混亂。荷蘭政府於是針對鬱金香的交易制定了相關法令,此舉卻加速了鬱金香泡沫的破裂。

人類從歷史中學到的唯一教訓,就是人類從來沒有從歷史中吸取任何教訓。

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韓國金融服務委員會(FSC)宣布暫停新單股槓桿ETF上市,並將最低現金保證金由1,000萬韓元提高至3,000萬韓元,每筆最低交易數量由1股ETF提高至20股ETF。由於這類產品須每日再平衡以維持固定槓桿倍數,標的股下跌時往往被迫進一步減倉,容易形成「下跌、賣出、跌勢加劇」的負向循環;SK海力士又是相關產品最主要標的之一,因此承受的衝擊格外明顯。

2026年7月8日 星期三

淨現金三傻

1. 時代電氣: 50 億淨現金 / 10PE
2. 哈電: 90 億淨現金 / 9PE
3. 龍工: 80 億淨現金 / 7PE

2026年6月28日 星期日

規避中期業績

開始出中期業績預告, 我估計應該有好多股都會出盈警

基本上除左AI 上遊受惠, 消費, 金融, 工業, 原材料應該都有機會奶野

上半年係正常情況個倉都淨輸5~6%

今期中期我決定避一下, 不確定的不賭了


2026年6月25日 星期四

至暗時刻

呢幾個月個倉比我的衝擊, 真係炒股以黎最甘
1月 +4.2%
2月 +5.6%
3月 -7.3%
4月 -0.3%
5月 -0.4%
6月 -7%

如無意外上半年結YTD -5.3%, 先唔講淨回撤金額炒股以黎最甘, 連回撤速度都係

過去咁多年, 因為持倉極保守, 同埋港股一向低迷, 反而可以屎中取食

但呢半年真係癲覆左我認知, 我其實年頭已經將持倉7成打入收息股, 3 成搞下大宗, TMT, 其他立立雜雜咁, 諗住今年執佢10% 都happy, 畢竟上年超額完成

頭2 個月真係哥我太順了, 然後四個月, 高位回撤15%? WTF?

輸最甘係高位無走的周生生, 其次883, 然後 517 海通恒信 新創建 全部高位回5~10%, 

電訊倉平均都回左5%, 連大本營都著火, 真係無心再去打野, 搞到提前賣出大牛股東岳聯想建滔

最慘係呢四個月, 升兩日跌四日, 每次以為轉勢, sorry 又向下

港股今年-9%, 但恒指本身係垃圾場, 跑贏都唔係咩值得開心的事

特別係6月, 望住個戶口, 我都真係第一次體驗到輸到麻哥種感覺

而家問題係, 有咩股係唔受AI 影響, 唔受個市影響, 唔受油價影響, 唔受金屬上漲影響, 可以KEEP 到派息, 已經越黎越模糊

AI 產業鏈, 有邊D 可以提價, 有邊D 要硬食上游, 你搞唔清就唔好買

就連我最鐘意的電訊, 到底會唔會要加大資本開支硬食AI 浪潮, 賣token 可否變現, 定係任務?

AI 影響的係, 一個九唔答八的行業, 都有機會比佢癲覆, 或者搞到間公司要加大開支, 進而影響派息能力

呢波好多人以為BABA 700, 就算食唔正AI 條水, 都肯定有利呀, sorry , BABA YTD -30%, 700 -28%, 其他咩美團快手小米D 廢物更不用講

炒左股十年, 真係未試過一個月內有五次以上想一鍵清倉

值得記錄, 哈






2026年6月21日 星期日

投資紀錄

同開幾個股友吹水, 話今年係最難捱的一年, 淨資金回撤破晒紀錄

佢地不約而同講, 無理由衰得過前幾年港股吧?

我諗諗下, 又好似係, 其實除左上年, 港股係跌足四五年, 只係大升左一年, 就忘記左痛苦

到而家港股跌左9%, 牙痛咁聲

睇番以前持倉, 都幾有趣的, 其實唔係好耐, 四五年前, 但好似過左好耐咁

有時真係忘記左自己條路係點樣走過來的

股市依然係哥個股市, 變的從來都係持股人心態

呢個寫得幾好, 有感而發, 廢up 幾句, 一個老登的吐嘈, 哈



2026年6月17日 星期三

萬劍歸宗

有時覺得, 去到某D 時候, 就係要博一博

暴力增持 215 @1.11

過去十年都未輸過錢, 就係因為保守

如果保守都輸錢, 咁應該係天意, 唯有清倉轉定期

或者係時候退出股湖抖抖

止蝕左澳門
漫遊爆升
FCF cover 派息
審視股息政策
鉅哥賣賣賣

不是中期業績, 就是全年業績

今年8月中報, 沖一發吧

2026年6月11日 星期四

和記的自由現金流

不得不說, AI 真係好用, 以前無比錢唔敢亂用, 而家比百零蚊已經有好多token 玩

隊左215 的年報比佢拆解FCF 的秘密, 終於搞清點解和記派完基本無錢淨

然後2025 到左拐點, 唔洗靠利息補貼終於食得起3.61億派息

以前一直以為和記FCF 有6-7 億, 點解年年淨現金無加

原來會計制度改左, 非會計仔唔識減番租金支出, 而家合理晒了

如果本業頂得到3.61億, 咁係咪可以派特別息? 哈

另外不得不說, 215 比起315 真係太廢, 315 FCF 係派息2 倍, 唔怪得淨現金澎澎聲

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根據你提供的 2023、2024 及 2025 年年報數據,我們可以用同樣的「嚴格版自由現金流 (FCF)」邏輯,把這三年的「派息」與「現金」關係清清楚楚地拆解出來。

這三年的核心邏輯依然是:本業賺的閒錢 (FCF) + 銀行收息 = 真正可動用的現金 > 派發的股息

以下是這三年的具體數據拆解(單位:百萬港元):

2023年:靠利息完美補貼

  • 經營業務之現金淨額 (OCF): 1,127
  • ➖ 資本開支 (買設備等): (481)
  • ➖ 租賃付款 (交租): (400)
  • = 嚴格版 FCF (本業閒錢): 246
  • ➕ 已收利息 (投資活動現金流): 162
  • = 當年真正可動用現金: 408
  • ➖ 當年已付股息: (361)
  • 👉 結果: 408 > 361,現金足以應付派息。
  • 年底現金及銀行結餘: 3,684 (約 36.8 億)

2024年:高息環境下的豐收

  • 經營業務之現金淨額 (OCF): 1,081
  • ➖ 資本開支 (買設備等): (434)
  • ➖ 租賃付款 (交租): (398)
  • = 嚴格版 FCF (本業閒錢): 249
  • ➕ 已收利息 (投資活動現金流): 202 (受惠於高息環境,利息收入大增)
  • = 當年真正可動用現金: 451
  • ➖ 當年已付股息: (361)
  • 👉 結果: 451 > 361,現金充裕,輕鬆派息。
  • 年底現金及銀行結餘: 3,679 (約 36.8 億)

2025年:本業發力,單靠本業已夠派息

  • 經營業務之現金淨額 (OCF): 1,211 (本業現金流顯著改善)
  • ➖ 資本開支 (買設備等): (440)
  • ➖ 租賃付款 (交租): (404)
  • = 嚴格版 FCF (本業閒錢): 367
  • ➕ 已收利息 (投資活動現金流): 141 (隨著全球減息步伐,利息收入回落)
  • = 當年真正可動用現金: 508
  • ➖ 當年已付股息: (361)
  • 👉 結果: 508 > 361。值得注意的是,2025年單靠本業的 FCF (367) 就已經微幅超過了派息額 (361),加上利息收入後更是綽綽有餘。
  • 年底現金及銀行結餘: 3,747 (約 37.5 億)

2026年6月8日 星期一

時代電氣

時代電氣

淨現金, 係咁回購, 央企, 同AI 電力有關 (好似)

好似幾岩FEEL, 買黎看下門口, 萬一炒到IGBT 呢?

同步買回1133 @17.5, 老朋友, 今年會唔會又係你幫我回正數?

2026年6月7日 星期日

黑暗的一天..?

 仲記得上年4月7寫的黑暗的一天, 當時真係絕望

全世界因為關稅, 氣氛仲衰過疫情, 覺得未來2-3 年無運行, 全球貿易停頓

然後之後故事大家都知, 港股5月開始進入牛市, 一路高歌反彈3成

今日會唔會又係黑暗的一天? 其實只係加息預期 + AI 產業過高調整

AI 邏輯係唔同.COM 的, 其實而家只係炒AI 產業鏈, 市場係好理性, 知道科技股仲未變現, 只炒上下游. 上下遊係實的的利潤爆升

至於宏觀, 真係唔識睇, 美債長期爆高, 經濟衰退, 石油過高, 糧食危機...etc

有時置於死地而後生, 先會比較睇得透

今年一直在盈利邊緣爭札, 到真係入負方, 反而覺得由鳩佢

好似當年SKY 哥落難去比賽老電, 最後成支車速針扔左佢, 先贏到自己, 哈

"不要被年利潤限制自己"



2026年6月1日 星期一

215 和記派息變化預測

第一大持倉和記, 上一次派特息係2021 年, 已經5年前, 再上一次係2019, 7年前

0.0749 的債券之路由2020 年開始, 已經派左6 年

今次業績講到明, 如果現金流改善, 就會改派息政策, 呢句係可圈可點

講真我寧願佢永世派0.0749, 絕對係體驗複利第八大奇蹟的恩物

但呢個恩物應該好快破滅了

黎緊我估有3種可能

1. 派特別息, 然後按利潤派息, 然後等私有化-->中性
2. 加固定派息, 0.0749 --> 0.08? -->perfect
3. 唔派特別息, 取消固定派0.0749 -->死9 得

希望不會3 吧, 到時我應該退出股湖




2026年5月26日 星期二

正式歸零

我欣然宣布, 今年的回報正式於5月27日歸零, 進入負回報作戰區

諗番1月2月開局ytd 高點, 太順了哥

然後3 月4月低谷, 到5月頭, 以為有轉機有番幾個點子執下

邊個估到, 5月尾, 外圍無任何壞消息情況下, 衰過3,4月, 利潤直接歸零

如果唔係小倉有東岳, 聯想, 建滔幫手頂住, 一早收左皮


一切有為法,如夢幻泡影。

善哉






2026年5月13日 星期三

買入疼信

減持659, 買入1883, 騰訊

460 14PE的疼信, 差不多了吧?  

買還買, 唔好當700係科技股, 當係消費股, 公用股, 煙蒂股, 心態會好很多

2026年5月5日 星期二

收息股末日

REITS 基本七厘樓下, 823 40 蚊, 008, 6823, 315, 連215 都1.2

內銀哥D 都唔洗講, 941 84, 國企基本得番5厘幾

659 都升番8.4 得7厘, 想換馬都無得換

可惜1905 季報唔生性, 唔敢加了

比起出面AI 芯片升到傻

我只想找尋一片收息避風港...

再咁落去可能要買美債了

2026年4月1日 星期三

建立狗股收息組合

業績過去, 往事如煙, 一個3 月打番ytd 去零, 又重新出發

無撈到咩大反彈股, 最叻係116

業績過後, 市場又出現左一堆有瑕疵的10厘股

基本都係淨現金, 但多數都係業績下滑依然肯派高息, 

決定整個組合, 分散下手上的倉位

暫時成員:

金毛服務
味千
利亞
康聖
元征
北控城資
龍記

慢慢狀大呢個組合

2026年3月29日 星期日

海通恒信

最後一隻重倉股海通恒信都出左, 派息微增, 現價11 厘, 扣10%後10厘

金融股真係唔識睇, 仲要係融資租賃, 表面淨係睇賺息差, 但資產質素同撥備都要注意

呢隻係跟市場先生買的, 背後係國泰同海通, 只要不出意外, 就不會有意外

邏輯其實好簡單, 業績係上年年尾已公告左, 微跌, 即係已明牌, 只要派息意願不變, 就無問題

加上呢段時間又插番去0.8 樓下, 妥妥的十厘息, 加上人民幣資產, 我當影子銀行股買

而且貨乾到不得之了, 大股東合併後會唔會有私有化概念?


手上的股出晒業績, 基本都無驚無險, 係有幾隻跟風投機的奶野, 百富, 餓女, 融服奶最甘

700 唔算奶, 500 樓下我都仲有加, 萬一AI 又黎呢?

我最怕就係業績期疊加地緣政治, 跟本唔知跌係業績問題定大環境, 變左想換貨都好難

未來睇位買多少少6823, 萬一炒一炒穩定幣, 可能有驚喜, 現價6.7, 除淨後7 厘, 岩數






2026年3月26日 星期四

業績殺尾聲

一早知逢3月業績殺, 之前已減晒D 吹水股

但估唔到我重倉的幾隻收息股, 業績正正常常都要大跌, 今年已白做了

517 全年0.62, 現價就黎10厘, 賺幾多派幾多, 60億淨現金, 因為下半年增速減少就要大跌 -- 嗚
116 全年1 蚊, 現價8厘 5PE, 因為金價跌拖累股價 -- 嗚嗚
659 -- 入左通都係咁的死樣 -- 嗚嗚嗚

反而215 6823 無咩損傷, 果然大巧不工, 為左多一兩厘換去其他股收息, 唔見左十厘八厘

今年業績殺特別堅秋, 因為上年大市爆升, 大家累積的利潤太厚了, 只要唔係超級超預期, 一率跌10%以上, 泡泡呢種高增長更唔洗講, 2 日唔洗30%, 搞到我150 都入左幾手

700 更唔洗講, 15 PE, 正正常常, 因為加大AI 開支唔回購, 唔好意思都要跌10%

三大電訊 -- 增值稅殺一波, 雲又減速, 應收又大增, 唔意思全部都要跌

其他爆雷股更唔洗講,  6626 繼續玩野, 北京痛苦繼續痛苦, 深國際一樣, 國企又如何? 殺!!

今年有D 似上年, 3月業績殺疊加特朗普玩野, 上年好彩放手一博豬中1133反敗為勝, 今年只想保守, 可惜都唔係咁易

張雪峰之死都值得反思, 業內人士估佢年收入過億, 其實一早唔洗做, 但最後都懷疑係勞累引致猝死, 純粹用錢睇未必岩, 可能係太有成功感, 也可能係想博多幾年, 然後幾年後發現仲可以博多幾年, 然後無限loop....

正如之前講, 被動收入夠了, 但發現主動收入仲可以撈多幾年, 然後又幾年, 然後又幾年

人最終都要有放棄的覺悟



2026年3月20日 星期五

風雲變色之變色風雲

2月仲係度GOGOGO, 3月就爆虧陣亡, 股票好玩嗎?

我唔擔心打杖會打到中港, 但會打爆美股同美債, 順便打爆埋港股

今年2月組合YTD 最高上到12%, 仲開心緊咁快全年目標搞掂, 而家得番4%

太飄了, 竟然夠膽飲營養快線, 市場先生總會係適當時候比你一記悶棍

好彩的係半倉香港廢物電訊, 靠霍哥同佢細佬頂住, 加上883, 仲有奇兵東曜同僑洋補血

業績雷差唔多到尾聲, 仲有兩隻重倉股, 1905 同1601

百富打機倉都輸五位數, 派左十年息就唔派, 吹咩?

如果玩收息, 可以重倉的, 真係只有年報寫明派息保証的先可以

否則要判斷現金流, 判斷行業環境, 判斷公司負債, 仲要判斷管理層質素

好以百富咁, 前三關過晒啦, 淨現金39 億, 就係尾門過唔到, 直接歸零

老啦, 受唔起呢D 刺激, 想笑傲江湖, 只能退而求其次買215 6823 呢D 傻豬

659 都有漸進派息保証, 都合格, 係質地差D

1905 同1601 話晒國企, 希望唔好嚇我, 過埋呢兩關, 今年關燈吃面了